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电气设备行业周报:基本面强劲无惧调整 锂资源

2021-07-21 17:17米乐m6 人已围观

简介下跌2.73%,负极/电池/电解液/结构件/集流体/隔膜下跌5.9%/3.5%/3.4%/3.2%/2.7%/2.3%,上游锂钴/正极及前驱体上涨3.6%/0.9%。无论是月度的微观数据,还是电动化的长期趋势,以及未来储能的大空...

  下跌2.73%,负极/电池/电解液/结构件/集流体/隔膜下跌5.9%/3.5%/3.4%/3.2%/2.7%/2.3%,上游锂钴/正极及前驱体上涨3.6%/0.9%。无论是月度的微观数据,还是电动化的长期趋势,以及未来储能的大空间,均验证锂电池是一条确定性极强的高成长赛道。年初调整后,4 月份以来板块持续向上,截止目前,22 年整体PE 不足50 倍,考虑到未来五年锂电平均增速约40%且可能加速,当前板块主流标的依然具备向上空间。

  锂资源紧缺,随着需求爆发价格有望持续上行锂资源自主可控提升战略高度,在锂电池需求持续高涨的带动下,海外盐湖矿山增量有限且进一步集中,国内供给稳步扩张,锂资源供需紧张态势明显;抛货清库逐步进入尾声,高镍及3C 需求进一步拉动,锂价有望持续走高。电池级氢氧化锂本周五均价9.60 万元/吨,较上周小幅上涨1.1%,持续上行;碳酸锂部分报价开始上涨。锂价持续上行背后本质原因为需求爆发之下,锂矿及盐湖扩产周期长于产业链其他环节,技术、资源以及海外疫情等均是扩产的制约因素,此轮景气周期将长期持续。

  本周新增星源材质、诺德股份、当升科技、杉杉股份、中伟股份、融捷股份、永兴材料、天华超净等20 家公司中报业绩预告,加上此前的21 家,目前产业链41 家公司的业绩预告合计21H1 实现同比增长278-344%,21Q2 中值对应同环比分别为160%/50%;除去天齐锂业外,40 家公司21H1 实现同比增长217-269%,21Q2 中值对应同环比分别为143%/42%。整体业绩同环比均大幅增长,充分显示了锂电产业链的高景气度。

  从量的角度,建议关注具备全球竞争力市占率有望提升的细分行业龙头以及以磷酸铁锂和高镍为代表的高增速赛道:、亿维锂能、德方纳米、天赐材料、容百科技、、恩捷股份等;从利的角度,建议关注供需趋紧,利润率有望持续改善的环节及相关公司:科达制造、、、嘉元科技、、等。

  风险提示:新能源汽车发展不及预期;储能、铅酸替代进展不及预期;相关技术出现颠覆性突破;产品价格下降超预期;原材料价格波动。

Tags: 电气 

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